Alami Lazraq: Alliances n’a aucune échéance impayée

“Nous sommes en règle avec toutes les banques de la place, et nous n’avons pas enregistré d’échéances impayées au sein du groupe Alliances”, c’est ce qu’a déclaré à Médias 24, Mohamed Alami Lazraq, PDG du groupe. Il répondait à une question de Médias 24 au sujet d’un éventuel défaut de paiement pour les échéances passées ou à venir. Toutes les échéances futures seront couvertes, promet--il.

Alliances développement vient de recevoir le visa du CDVM pour lancer un nouvel emprunt obligataire, d’un montant d’un milliard de dirhams et d’une maturité de 5 ans. L’emprunt sera non-coté à la Bourse de Casablanca, et ne pourra être remboursé par anticipation. “Cela nous permettra de renouveler ce mode de financement quinquennal qui arrive bientôt à échéance,” affirme Alami Lazraq.

La souscription se terminera le 2 mars prochain, soit 3 jours avant que les obligations émises, cinq ans auparavant, n’arrivent à échéance. La semaine dernière, les différentes informations faisant état de l’incapacité d’Alliances d’honorer cette échéance a donné des sueurs froides au marché.

Par ailleurs, Alami Lazraq a déclaré que pour renforcer sa trésorerie, Alliances est en train d’écouler sur le marché des biens fonciers estimés à 1 milliard de DH lors de leur acquisition. “Nous avons commencé à mettre en vente du foncier à Casablanca, à Mehdia et à Marrakech, qui était destiné à la construction de logements sociaux,” a-t-il précisé.

A ce titre, Alami Lazraq reconnaît que la course à l’acquisition de terrains et la constitution d’une réserve foncière couvrant des années d’exploitation était “une erreur de jeunesse”. “De toutes les manières, le coût du foncier fait partie du coût de revient, et constitue en moyenne 10% à 20% du coût total et peut aller jusqu’à 40% à 50% dans les zones les plus prisées,” explique Alami Lazraq.

Les revenus de ces ventes permettront de régler les prochaines échéances du programme de billets de trésorerie, d’un encours global de 1,48 MMDH.

A fin 2014, la dette financière d’Alliances s’élève à 13,65 MMDH selon les dernières estimations (si l’on prend en considération le compte  Fournisseurs pour plus de 4 MMDH et la trésorerie passif, avec2,5 MMDH). 

Un milliard de dirhams de cette dette est constitué d’obligations remboursables en actions (ORA), qui arriveront à échéance en août prochain, ce qui représentera, vu le cours actuel de la valeur à la Bourse, un risque potentiel de dilution pour les actionnaires. Ce risque est mentionné dans la récente note d’information.