HPS: Une bonne croissance des activités cette année mais un potentiel fondamental limité

Pour Alpha Mena, la valeur retrouvera le chemin de la croissance en 2021. Elle pourra notamment compter sur l’activité Processing, principal levier de croissance du groupe. Avec les récentes acquisitions, croissance et rentabilité devraient se poursuivre sur le long terme. Le potentiel fondamental demeure néanmoins faible car la valeur est globalement bien pricée par le marché. La recommandation passe de "vendre" à "accumuler".

HPS: Une bonne croissance des activités cette année mais un potentiel fondamental limité

Le 29 juin 2021 à 10h23

Modifié 29 juin 2021 à 10h23

Pour Alpha Mena, la valeur retrouvera le chemin de la croissance en 2021. Elle pourra notamment compter sur l’activité Processing, principal levier de croissance du groupe. Avec les récentes acquisitions, croissance et rentabilité devraient se poursuivre sur le long terme. Le potentiel fondamental demeure néanmoins faible car la valeur est globalement bien pricée par le marché. La recommandation passe de "vendre" à "accumuler".

Après une année 2020 clôturée de façon spectaculaire en bourse avec une hausse de 73%, HPS affiche une maigre progression de 1,69% à 6.600 dirhams depuis le début de l’année. Malgré ce ralentissement, la groupe continue d’attirer les investisseurs notamment grâce à son business model attrayant. «De plus, HPS a récompensé ses actionnaires avec un dividende de 50 millions de DH/action en 2020 (soit un payout de 42%) malgré la baisse de l’activité du groupe (-1,4%) et la chute de son résultat net (-10%)», rappelle la société de recherche.

Dans une note diffusée le 25 juin, Alpha Mena a revu ses prévisions et sa recommandation sur le titre. Autrefois recommandé à la vente…

 
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