Flexibilité du dirham : Le contexte est favorable à un nouvel assouplissement (FMI)
Pour le FMI, le contexte est favorable pour que le Maroc opère un nouveau pas vers une plus grande flexibilité de sa monnaie. Les autorités marocaines, elles, tempèrent.
La réforme du régime de changes dans laquelle le Maroc est engagé depuis 2017 est menée par les autorités de tutelle avec la plus grande prudence.
En dépit du couac du démarrage, qui devait avoir lieu en 2017 et qui n'a finalement eu que début 2018, le passage d'un régime de change fixe à un régime flexible s'est fait dans de bonne conditions. Le dirham a réussi sa première année de flexibilité.
Dès début 2019, le FMI ne cessait d'appeler Maroc à accélérer le rythme de la réforme en passant à la phase II. Un passage que le Maroc n'a opéré qu'en mars 2020 pour parer au choc externe qui se profilait à l'horizon à cause de la pandémie du coronavirus.
Cette nouvelle étape s'est déroulée sans encombres. Ce qui pousse le FMI à réitérer son appel d'accélération de cette réforme.
"En mars dernier, les autorités monétaires marocaines ont élargi la bande de fluctuation du dirham et cela a permis le développement d'une plus grande variation du taux de change. Cela a aidé à absorber le premier choc lié à la Covid-19", commente Maximilien Queyranne, Senior Economist et membre de la mission du FMI pour le Maroc, lors d'un point de presse tenu le mardi 5 janvier.
"Bank Al Maghrib s'inscrit dans une stratégie à moyen terme. Cette étape de mars était la deuxième étape de sa stratégie qu'elle poursuit graduellement. Notre sentiment suite aux échanges que nous avons avec BAM c'est que la situation actuelle pourrait être favorable à un assouplissement supplémentaire du taux de change", ajoute Maximilien Queyranne.
"La décision revient bien sûr à BAM qui connait la situation économique et la réaction des acteurs. Mais on pense que compte tenu du choc économique et des réserves de changes importantes dont dispose le Maroc, une évolution vers un plus fort assouplissement pourrait être utile pour l'économie marocaine afin d'absorber le choc, mais j'insiste toujours, dans le cadre de sa stratégie progressive et avec précaution", détaille le Senior Economist au FMI.
Un avis que ne partagent pas les autorités marocaines. En réponse à ce point, le Maroc estime que "les gains découlant d'un taux de change plus flexible pourraient être limités à ce stade, car la pandémie a également touché les principaux partenaires commerciaux du Maroc".
À découvrir
à lire aussi
Article : Prévisions météorologiques pour le lundi 20 avril 2026
Voici les prévisions météorologiques pour le lundi 20 avril 2026, établies par la Direction générale de la météorologie (DGM): - Températures en hausse avec temps […]
Article : Dette hybride. Au-delà de la levée, le modèle et les contraintes d’OCP
Derrière le succès de son émission obligataire hybride d’avril 2026, le groupe OCP révèle une équation financière complexe. Entre montée de la fiscalité, politique de dividendes, investissements massifs dans la transition verte et dans des activités hors cœur de métier, le champion des phosphates doit désormais arbitrer dans un environnement compliqué.
Article : Un nouveau “dictionnaire critique” pour relire le Maroc colonial
Un ouvrage collectif dirigé par l’anthropologue marocain Hassan Rachik propose une relecture de la période coloniale à travers un format original de dictionnaire, réunissant une vingtaine de chercheurs marocains, français et espagnols.
Article : Sahara: despite Algiers’ efforts, Washington’s position remains unchanged
On the sidelines of the Antalya Diplomacy Forum in Turkey, Algeria’s foreign minister and the U.S. president’s senior advisor for Arab and African affairs discussed several regional issues, including the Sahara. Yet behind the carefully worded Algerian statement, Washington’s support for Morocco’s territorial integrity remains clear and unchanged. Since December 2020, that position has taken on the weight of state continuity, suggesting it will endure regardless of political turnover in Washington or diplomatic initiatives from Algiers.
Article : Santé animale : Biopharma et le Tchad passent à la phase opérationnelle de leur partenariat
La société pharmaceutique marocaine Biopharma a signé à N’Djamena une feuille de route de coopération avec l’Institut tchadien de recherche en élevage pour le développement (IRED), dans le cadre du renforcement de la coopération maroco-tchadienne dans le domaine de la santé animale.
Article : Casablanca : les autorités démentent auprès de Médias24 une rumeur sur une fermeture des commerces à 23 heures à Anfa
Les autorités ont démenti, auprès de Médias24, l’existence d’une décision imposant la fermeture des commerces, cafés et restaurants à 23 heures dans le ressort de la préfecture d’arrondissements de Casablanca-Anfa, après la circulation d’informations en ce sens sur certains sites et réseaux sociaux.